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沙河經濟開發區集中玻璃生產企業47家，玻璃加工企業400余家，是全國最大的玻璃生產基地。玻璃期貨上市后，企業可以運用套期保值工具更好地安排生產。然而，面對期貨這一新的金融工具，河北省玻璃生產企業目前只有兩家真正參與交割，其它企業觀望居多。這是為什么？金融機構該如何引導企業借助金融工具壯大產業？
近日，隨著玻璃1305合約交割期的臨近，玻璃期貨迎來了首次集中交割。記者了解到，沙河經濟開發區的河北大光明集團是第一個“吃螃蟹”的企業——— 玻璃期貨剛剛上市，他們就拿到了全國第一單。目前，該企業期貨交割已經完成。
企業態度形成強烈反差
“為什么我們要做第一個‘吃螃蟹’的企業，就是看到玻璃期貨容易上手，對于企業來說不但可以套利保值，無形中還增加了銷售渠道。”河北大光明集團有關負責人劉曉東告訴記者。
但是，當地眾多玻璃企業中，只有大光明、安全兩家企業參與交割，其它企業參與的積極性并不高。這是為什么？
沙河經濟開發區相關負責人張生運介紹，當地企業還是有積極性的，但是，一方面是不少企業不了解期貨知識、又缺乏專業人員指導操作；另一方面，期貨價格與現貨價格還不夠緊密。
資金成本也讓參與交割的企業很“頭疼”。據河北大光明集團期貨部負責人武延民介紹，企業注冊倉單需要用倉單價值100%的現金擔保，這給企業帶來了很大資金壓力，無形中提高了倉單注冊成本以及交割成本。“企業的現金擔保比例若能降低，將進一步提高企業倉單注冊及交割的積極性”。
玻璃期貨全廠庫交割的模式也給交割帶來了一定風險。據了解，目前玻璃注冊倉單主要集中在沙河地區，只有廠庫品牌的玻璃才能參與交割，這在一定程度上也限制了市場參與。武延民告訴記者，廠庫企業日產量超過3萬噸，與之相較，上市初期，玻璃廠庫注冊的16.3萬噸交割庫容的確太小。
專家表示，目前各地區廠庫還存在不同玻璃品牌價格不同的現象，導致倉單注冊成本也有差異，對非交割庫賣方來說，風險敞口較大。
期貨價格不能完全反映生產價格
玻璃是連續生產的，不適宜大規模長期儲存，生產企業很難通過調節庫存來應對市場變化，主要原料(純堿和燃料)定價也沒有話語權。玻璃期貨上市后，企業可以運用套期保值工具更好地安排生產。“沙河經濟開發區是我省玻璃生產規模最大的基地，其產量在全國也屈指可數，占全國產量的近20%。如何運用好期貨這一新的金融工具發展玻璃產業，是擺在每個河北玻璃企業面前的一個新課題。”張生運說。
那么，期貨上市近半了，究竟還存在哪些不足？企業還有什么疑慮？
河北恒銀期貨經紀有限公司副總經理王軍認為，他們經過在當地調查發現，玻璃期貨價格還不能完全反映市場，其價格指導性還不強。
他分析，從玻璃期貨的合約上看，交易1手不超過4000元，投資門檻很低，不同于去年的大合約，有利于吸引中小投資者的參與。此外，參考現貨市場的價格波動情況，玻璃市場活躍度比較看好。此次合約的另一特點是其交割方式，為國內首個采用完全廠庫交割方式的品種。提貨人對玻璃有一些尺寸、厚度等方面的要求也有靈活的方式應對。玻璃期貨可參與性強，因而吸引更多人炒作、投機。
張生運介紹，玻璃期貨對上游擁有指定玻璃廠庫的企業有更好的促進作用，這些企業將因此增加一條重要的銷售渠道，未來甚至將出現不擁有指定廠庫的玻璃生產企業，通過向指定的企業購買玻璃產品參與期貨市場的現象，行業格局都將相應發生改變。所以，這一新的金融工具必需引起企業的重視。
金融機構與生產企業實現共贏
其實，在玻璃期貨上市前后，沙河經濟開發區就與金融機構合作，舉辦了大大小小的講座30多場次。經過初期的知識普及，企業對于玻璃期貨已經有了初步的認識。但是，沒有專業人員操作，也缺乏信息的匯總分析，這讓許多企業望而生畏。
據了解，在大光明專門設置了期貨部門，并聘請了專業人員操盤。而期貨帶來的收益與多付出的成本孰輕孰重，還讓企業看不清楚。
一位玻璃外貿企業老總也對本報記者表示：“前兩天的殺跌有一定非理性成分在內，目前期貨價格已經遠偏離現貨價格了，1311元/噸這個價位是肯定看不到的，因為現貨價格如果跌到1311元/噸下方的話，很多玻璃生產企業基本要關門了。如果期貨價格跌破1311元/噸，我們會考慮入市進行買入套保。”
與投機玻璃期貨不同，劉曉東更關心利用期貨套利保值。他期待金融機構能夠提供更多、更專業的服務，比如在收集信息、市場預警、操作細節等方面可以提供指導和服務。
河北恒銀期貨經紀有限公司邯邢地區負責人張明國表示，作為金融機構他們將提供優質的金融服務，為調動當地企業使用期貨積極性再加把“火”，推動河北省玻璃產業壯大。
據張明國介紹，3月底鄭商所對玻璃交割最大倉單進行了動態調整，企業可根據實際情況靈活調整庫容，交割廠庫之間可根據自身需求對產能及庫存進行調配，使玻璃價格的運行更貼近市場，廠庫企業參與期貨保值的積極性得到了進一步提高。
