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管理層表示：目前公司國內汽車玻璃OEM 市占率比較高，達到60%以上，Q3 還是在進一步的提升，主要由于公司汽車玻璃收入增速高于汽車行業銷售增速。由于目前市占率已經較高，未來國內市占率要繼續增加難度較大，但從目前的情況來看，市占率依舊在逐步提升，具體什么程度是天花板還不大好說。
提問：2013 年第三季度公司毛利率現已經達到42%左右，毛利率的天花板在哪，未來有沒有可能繼續往上提?
管理層表示：毛利率的提升主要受益于國內市場的消費升級，目前汽車玻璃的消費趨勢主要朝著4 個方向發展，即節能、環保、智能和模塊化。因此，產品也朝著附加值高的趨勢發展，這對于我們維持毛利率穩定，甚至略有提高都有幫助。
提問：國內汽車玻璃差不多550 元一塊，海外出口的汽車玻璃單價大約是多少？是否比國企汽車玻璃單價略貴？
管理層表示：如果同樣的產品在國內和國外比的話，價格差不了多少；但海外銷售結構中，高附加值產品的比重較大，尤其是天窗和Low-E 玻璃上。因此在平均售價上看，海外的產品的售價要比國內高約10%。
提問：近期海外業務拓展的情況，特別是俄羅斯和美國的兩個項目如何？管理層表示：我們在推進海外項目的拓展，和加快海外基地的建設。這也和整個汽車行業競爭格局發生變化有關，我們的對手競爭力在弱化，而我們在提升，因此我們加快了海外落地實施、當地建廠的步伐。
管理層表示： 俄羅斯100 萬套汽車玻璃投產完畢，現在我們將原先在國內生產，俄羅斯配套的產品，直接轉移到了俄羅斯生產，現在處于生產切換的過程之中。國際社會對俄羅斯的制裁對當地汽車產業有一定影響，比如在俄羅斯的整車廠汽車銷量有所降低，這對我們短期可能有一定的影響。但是中長期來看，管理層認為俄羅斯依舊是比較有成長的地區：
俄羅斯政策開放，外資可以獨資建廠，國際汽車廠商紛紛在俄羅斯當地建廠；
俄羅斯有消費基礎，整體人口達到1.45 億左右，有1 億多的人口分布在接近于歐洲的地區；
俄羅斯油氣便宜，汽車使用成本較低，俄羅斯路網建設有望加快。
如果這些條件都慢慢具備，管理層認為未來俄羅斯市場的前景還是很好的；短期內政治或有些影響，但影響不大。
美國項目的推進較為順利，按照計劃將在明年年底建成300 萬套的項目將會建成，并且公司將盡量爭取提早完成，為當地的汽車工業服務。
提問：目前公司為歐洲和俄羅斯配套的產品在什么樣的數量級？
管理層表示：俄羅斯除了OEM，還有一部分售后維修的市場，現在我們占有率較低，但是我們認為市場很大，俄羅斯汽車保有量有4,500 萬輛，按照8%的破損率計算即有360 萬套的汽車玻璃需求；我們正在開發這個市場，但是需要時間。
提問：后裝市場上，公司在中國后市場的量還是比較少，公司未來怎么計劃？
管理層表示：目前我們在國內售后市場的占比還沒有在國外高，這也和國內市場不太規范有關；還有一個原因是，過去國內4S 店把產品配件的價格定得很高，這樣造成了市場上出現很多高利潤的假貨。但是最近4S 店配件在降低，如果這樣的形式持續下去，對渠道產品正規，價格合理，質量口碑都比較好的廠家才有更有利；公司一直在加大國內售后、維修開拓的力度，對經銷商的布局都在進行中，但要達到我們在國外的程度還需要一定的時間。
提問：公司國內，前后市場的收入比例為多少？目前汽車玻璃后市場的市占率為多少？具備什么競爭力？
管理層表示：我們沒有針對前后市場收入分配的計劃，相信只要售后市場有需求我們的產能就能滿足。目前公司國內汽車玻璃銷售中有90%以上來自OEM 市場，售后市場的比重較小，我們認為售后市場占公司收入比為25%會比較合理。目前公司在國內的售后市場市占率為30%不到，未來市場整體的規范化將有利于我們發展售后市場。
提問：公司和信義玻璃的區別在什么？
管理層表示：每個公司有各自特點，福耀的特點在于專注于汽車玻璃，正是因為我們在業務上的精專，使得我們成為全世界第二大的汽車玻璃制造廠。信義玻璃也是一個非常好的企業，但具體不作更多評論。
提問：粗略地對公司海外汽車玻璃的價格進行一個估算：海外市占率10%，按2013 年海外汽車玻璃銷量6510 萬套計算，公司海外汽車玻璃的銷量為651 萬套；公司2013 年海外業務收入36.7 億元，OEM 占比60%，即22 億元。那么相除得到公司海外OEM 汽車玻璃的單價為338 元，請問這樣的算法是否合理？
管理層表示：分母高估了，10%的市占率指的是海外包括OEM 和售后市場的市占率。因此海外汽車玻璃OEM 的市占率低于10%，海外產品的價格比國內高一點，大約100 多美金的單價。
提問：如果按550 元的單價估算中國市場，那么整個OEM 汽車玻璃的市場規模差不多120 多億，這個規模看起來不算太大？
管理層表示：這個僅是OEM 市場的規模，售后的市場還在成長，我們預計我國幾年后的汽車保有量將會和美國一樣，相信5 年后中國汽車保有量市場將是非常驚人的。現在我們汽車工業還是處于發展的階段，目前中國的百人汽車擁有量不到10 人，而全球的數字接近17，先不和發達國家比，我們和平均數比都差很多，預計未來空間很大。
提問：今年前三季度管理費用同比提高了1.3%，除了研發費用的因素之外，管理費用整體上還是在往上提，為什么？
管理層表示：員工的薪酬還在提高，但是增長幅度已經降低了很多，前幾年都是20%以上的增幅，今年只有10%以上。我們預計未來公司的工資水平提升和社會平均水平差不多。
提問：美國300 萬套產能建成后，對應浮法玻璃供應是否也能跟上？
管理層表示：公司目前在建2 條浮法線，其中一條浮法線明年年底之前可以建成，基本上可以滿足大部分需求。
提問：外資廠商的汽車玻璃盈利能力較弱，以后他們會不會加速退出市場？
管理層表示：類似板硝子收購皮爾金頓的案例應該還會陸續發生，從行業來說并不奇怪。從我們自身而言，目標很清楚，就是將我們的優勢帶到國外去。我們的技術、設備、組織分支比較適合于市場個性化、批量小的特點，在同樣的情況下能使得我們生產效率比對手高，單位產能比對手低，使得我們的利潤高于對手。
提問：公司國內外產能利用率和價格情況。
管理層表示：產能利用率的基數是一個動態的數據，我現在只能說目前情況下基數為2500 套左右，包含開發中沒有投產的，同時，公司的產能可以區域內調動。公司在美國的產能生產建設完成后，后續還將有認證調試的過程，我們將爭取一下盡量使其加快完成。在考慮自身降價因素的同時，公司產品價格趨勢應會隨著產品結構的上移而略有提升。
提問：海外投資，可不可以拿到政府補貼？
管理層表示：在美國投資，1）當地政府會出錢對當地工人進行培訓；2）政府會按員工個人所得的一部分退回給公司；3）政府會幫助當地企業改造周圍的環境設施。總之，政府不會直接補助資金，而是間接提供其他方面的幫助。
提問：福耀獨特的生產工藝相比海外競爭者具備成本優勢，如果將這個優勢會計討論，主要體現在什么地方？
管理層表示：主要還是因為效率高，使得平均產品的固定成本攤銷比較低，單位的人工成本比較低。若外加競爭對手的訂單減少，生產效率可能更低、單位成本更高。
提問：三季度短期借款余額增長比較多，未來利率成本是什么水平？國外出口價格100 美元一套，未來產能轉移到美國，結合當地訂單結構向好，價格是否有上升空間？
管理層表示：我們預計未來利率水平會向下，利息支出上公司應該沒有壓力。產品結構向好，單價肯定會上升。
