脫胎“浮法”換“超薄” 洛陽玻璃待重生

 

　　伴隨一系列搶眼的市場數據，8月20日晚間洛陽玻璃發布公告稱，已獲實際控制人中建材集團告知，國資委批準公司的重大資產重組及A股配售計劃。可以期待的是，隨著超薄電子玻璃線的置入，洛陽玻璃或將迎來涅槃重生。

 

　　逆轉行情洛陽玻璃成國企改革龍頭股

 

　　自去年7月15日國資委公布入選首批國資“四項改革”試點的6家央企名單后，各家央企旗下上市公司表現備受市場關注。洛陽玻璃自去年6月27日停牌重組，并公布重大資產重組公告，至今年1月2日復牌。但令人意外的是，洛陽玻璃復牌后股價不升反跌，一度跌近兩成，之后才又拉起四個漲停板，在一次大幅下跌之后進入緩慢攀升軌道。

 

　　近日，在新一波國企改革概念股上漲行情之中，洛陽玻璃表現十分強勁，領跑國企改革概念股，為國企改革概念寫上了濃墨重彩的一筆。

 

　　8月19日，滬指早盤創下逾5%的跌幅，尾盤則上演一出“神龍擺尾”的反彈好戲。伴隨大盤180度逆轉，國企改革陣營中多只個股從跌停直接換擋至漲停。洛陽玻璃更是在前一交易日慘遭跌停收盤后，隔日就完成了從下跌近9%到尾盤漲停的轉換。開盤不到20分鐘，洛陽玻璃直線拉升，上漲逾5%，至尾盤時成功沖擊漲停，以39.02元/股報收，振幅達19.06%，換手率超過20%。而這也是其自7月9日大盤反彈之后走出的第15個漲停。

 

　　有市場分析指出，單從財務數據來看，洛陽玻璃表現平平無奇，其股價強勁上漲與優質資產注入不無關聯。據報告顯示，今年一季度，洛陽玻璃實現營業收入1.22億元，歸屬上市公司股東凈利潤為-3204.34萬元，同比減少145.46%。然而，利潤的降低并不能阻擋洛陽玻璃股價的上漲。一季報發布至今，公司股價漲幅一度高達234.5%。

 

　　行情背后是洛陽玻璃重大資產置換

 

　　洛陽玻璃，即洛陽玻璃股份有限公司，是全國知名的浮法玻璃生產企業，主要從事浮法玻璃的制造和銷售、技術服務，年生產能力2600萬重量箱。1994年7月8日，洛陽玻璃在香港聯合交易所上市，系中國建材行業首家發行H股并上市的公司，1995年登陸A股。

 

　　在浮法玻璃市場行情低迷的環境下，洛陽玻璃的發展曾長期面臨虧損困境，數度徘徊于退市邊緣。作為一家老國企上市公司，公司各方面表現備受投資者質疑。2007年6月26日，中國建材收購洛玻獲批。2011年4月15日，洛陽玻璃獲準將股票簡稱由“ST洛玻”變更為“洛陽玻璃”。

 

　　在經歷了一系列生死發展困局之后，業內普遍認為真正使洛陽玻璃業績起飛的關鍵，或將始于2014年的這項重要決議。

 

　　2014年7月洛陽玻璃就開始謀劃此項重大資產重組并組織停牌，期間多次發布延期復牌公告，直至去年12月底通過重大資產置換的預案，表示置換后公司剝離虧損浮法業務，主營變為超薄電子玻璃。

 

　　根據重組方案，洛陽玻璃擬以持有的龍昊公司100%股權、龍飛公司63.98%股權、登封硅砂67%股權、華盛礦產52%股權、集團礦產40.29%股權及對上市公司的債權與洛玻集團持有的蚌埠中建材信息顯示材料有限公司100%股權進行等值資產置換；并以非公開發行方式支付上述資產作價差額部分；同時擬向不超過10名特定對象非公開發行募集配套資金。重組完成后，公司將不再經營普通浮法玻璃業務，將主要生產超薄玻璃基板，實現從普通浮法玻璃向電子玻璃轉型的規劃，向高檔化、超薄化、高性能化方向發展。

 

　　據悉，蚌埠中建材從事超薄玻璃的研發、生產、銷售和深加工。2014年該公司凈利潤為515.45萬元，今年前5個月凈利為561.65萬元。

 

　　8月20日晚間洛陽玻璃發布公告稱，公司接到實際控制人中國建筑材料集團有限公司通知，中建材集團收到國務院國有資產監督管理委員會《關于洛陽玻璃股份有限公司資產重組暨配套融資有關問題的批復》(國資產權[2015]822號)，原則同意洛陽玻璃本次資產重組及配套融資的總體方案。

 

　　資產重組及配套融資完成后，公司總股本不超過54715.5761萬股，其中中國洛陽浮法玻璃集團有限責任公司（SS）持有17401.8242萬股，占總股本的比例不低于31.80%。根據公司公告，上述重大資產重組尚需獲得公司股東大會的批準和中國證監會的核準。

 

　　洛陽玻璃指出，蚌埠公司是國內極少數掌握0.33mm及以下厚度超薄玻璃基板生產技術的廠商，對于打破下游國內廠商主要進口采購超薄玻璃基板的局面、提升電子元器件產業鏈的民族自主化水平、促進下游企業完善供應商體系并優化成本結構均具有重要意義。若本次重組順利完成，公司將擁有三條電子玻璃生產線，成為國內最大的電子玻璃生產企業，基本實現了從傳統建材領域向電子信息顯示領域的成功跨越。將有效提升公司的資產質量、財務狀況和盈利能力，更加有利于保障公司股東的權益。

 

　　布局“超薄”洛陽玻璃再啟航

 

　　對于洛陽玻璃布局超薄電子玻璃，有業內人士解讀為其實際控制人、國資“四項改革”試點企業——中國建材集團，為打通超薄電子玻璃產業鏈上下游，而對旗下方興科技、洛陽玻璃進行的布局。

 

　　更多的解讀則將此次置換方案定義為“洛陽玻璃置入優質資產，涅槃重生再起航”。通過實施此次置換，洛陽玻璃將洛玻集團持有的蚌埠公司置入，后者擁有一條150t/d超薄線。置換完成后，公司將以超薄玻璃為主營業務。對此，長江證券分析師范超指出，置換完成后，若國企改革也能順利推進，洛陽玻璃會進一步脫胎換骨。

 

　　值得一提的是，國內有堿超薄玻璃技術突破者較少，存在技術壁壘。國內具備有堿超薄玻璃量產能力的主要是兩家，即洛陽玻璃和南玻A。

 

　　在洛陽玻璃進入高端電子玻璃業務的新領域，業內期待其涅槃重生的同時，市場也不無擔心。有業內人士表示洛陽玻璃此次重組純屬業務改變，由主要從事浮法玻璃生產變成超薄玻璃基板生產，雖然原有浮法玻璃業務持續虧損，但新業務于2013年10月才剛剛開始運營。與此同時，新的業務盈利模式尚需摸索，其市場表現值得關注。