信義玻璃(00868)上望10.5元

      近日港股走勢轉弱，在市況好淡爭持下，未見形勢明朗前，投資者宜炒股不炒市。今天為大家推薦的股份是信義玻璃(00868)。
　　信義玻璃主要從事生產及銷售汽車玻璃、節能建筑玻璃、優質浮法玻璃、太陽能玻璃以至其他供商業用途的玻璃產品。集團2010年全年營業額63.6億港元，按年增60.8%；盈利15.7億港元，按年增加103.1%，整體毛利率由36.9%上升至40.1%。
　　從產品分部來看，以太陽能玻璃及浮法玻璃的增長速度最快，營業額分別按年升418%及83%，為去年業績的主要亮點。其中，太陽能玻璃受惠于海外市場對環保節能產品的強勁需求；而浮法玻璃則受惠于國內蓬勃的建筑業，如保障性住房的建設；上述兩項業務前景皆非常亮麗。此外，集團將用于生產上述兩項產品的燃料由重油改成天然氣，亦成功降低了生產成本，使毛利率顯著改善。
　　集團早前表示計劃將太陽能玻璃業務分拆上市，預料將在下半年完成，集資后所得款項會用于擴充產能及開拓業務。在太陽能概念股票仍然熱炒下，相信分拆能為股價保持上升動力。
　　以現價計算，集團11年及12年預測市盈率為15.3倍及12.6倍，估值合理。建議于9.4元買入，目標價10.5元，跌穿8.5元止損。