信義光能(0968.HK)產能增速看漲 需求前景維持“持有”評級

      招銀國際發表研報稱，信義光能(0968.HK)在中期業績發布會上宣布2020年光伏玻璃有效產目標計劃同比增長42.1%。資本市場對于信義光能的情緒正變得更加積極，該行對公司的盈利預期維持不變，繼續維持“持有”評級。

      該行指出，信義光能意圖進一步擴大市場份額，解釋了公司的有效產能增速遠高于市場對于2020年全球新增裝機15-20%的增速預期，其積極的產能擴張反映需求前景看漲。在目前光伏玻璃每平方米人民幣26-27元人民幣價格基礎上，公司的毛利率，除福萊特玻璃以外，較其它同業高10個百分點以上，管理層對目前的玻璃價格標示滿意。

      該行表示，公司獲得了470兆瓦級70兆瓦平價及競價項目，平價項目大多數為地面電站，而競價項目補貼強度僅為度電人民幣2-3分。管理層預期未來項目開發成本在2020/21年仍有10%左右的降本空間，成本降低將進一步提升項目的回報水平。