數據疲弱急催“保增長”,關注玻璃行業改善

      一周行情回顧。上證指數于周一受強烈支撐探底反彈,本周前半段市場表現良好,指數拉升效果明顯,然而到2380點附近時,空方拋售壓力較大,以至于本周后半段市場處于多空雙方對峙狀態,指數在2370與2380間波動。本周周一、周二水泥玻璃板塊強勢拉升,多股漲停,后三天隨大盤整體有所回調。
      玻璃行業:本周價格持續上漲,需求平穩。本輪全國范圍提價,價格底部回升以及盈利恢復趨勢已逐步形成。5月中旬停產冷修比提升至20.6%,后續恢復空間關注需求改善情況。若需求有限,停產比持續提升將成為支撐盈利恢復重要因素,下半年有望形成筑底向上;玻璃板塊緊跟下游地產銷售,若數據回熱則存在交易性機會;上半年見底后下半年將現新一輪上升周期。
      行業重要事件點評:
      (1)國外形勢不佳,國內PMI 指數下行,穩增長預期強化。一方面,降息預期升溫;另一方面,穩增長措施或加速經濟見底。
      (2)鐵路貨運價格上調近10%,水泥行業運輸成本將增加。
      (3)海螺水泥20億認購青松建化定增股,補缺新疆市場。海螺水泥有意通過投資青松建化滲透新疆市場,分享新疆跨越式發展的建設盛宴。
      (4)發改委開閘放水,超級投資潮來臨。項目加速審批、資金提前下撥持續。  本周行業投資策略觀點是“短期防范宏觀數據公布潮沖擊,保增長夯實水泥玻璃中長期需求,維持水泥玻纖在調整中買入超配建議”,推薦標的為“水泥三寶”(亞泰集團、祁連山、冀東水泥),中國玻纖和長海股份,同時建議關注玻璃行業面改善機會(旗濱集團、亞瑪頓、金晶科技、南玻A)。