玻璃行業7月跟蹤報告:盈利水平有改觀,但行業短期仍處于底部

      投資策略:由于行業景氣度低和業績低谷,跌幅并沒有換來行業的估值優勢,目前行業2012PE在17倍,相對于其他行業估值不具優勢,從歷史PE趨勢上,玻璃行業PE處于底部區域。我們比較了2008年至今玻璃行業指數與玻璃價格的走勢變化看出兩者基本呈現同向變化,目前處于玻璃價格和行業指數雙重底,接下來的變化將取決于價格走勢,對價格影響的首要因素是房地產需求,其次才是新增或復窯的產能。但是目前我們并沒有看到第一個因素出現積極變化,預計行業還將處于底部一段時間,我們維持行業“中性”評級。玻璃上市公司中我們看好在各自領域具有一定特色和競爭優勢的個股,如南玻、方興科技、金剛玻璃。