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合理利用期貨市場進(jìn)行套期保值,有利于企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營

放大字體 縮小字體 發(fā)布日期:2012-12-07 來源:證券日報(bào) 瀏覽次數(shù):710
核心提示:  企業(yè)觀望套保階段    作為全球首個(gè)玻璃期貨品種,玻璃期貨上市對整個(gè)玻璃行業(yè)將產(chǎn)生非常重要的影響。據(jù)了解,當(dāng)前我國玻
  企業(yè)觀望套保階段
  
  作為全球首個(gè)玻璃期貨品種,玻璃期貨上市對整個(gè)玻璃行業(yè)將產(chǎn)生非常重要的影響。據(jù)了解,當(dāng)前我國玻璃產(chǎn)業(yè)集中度偏低,同質(zhì)化競爭不斷加劇,剛性產(chǎn)能與周期性需求波動(dòng)的矛盾不可調(diào)和,價(jià)格波動(dòng)較為頻繁。
  
  業(yè)內(nèi)人士表示,目前玻璃企業(yè)對期貨的認(rèn)識(shí)還較為淺薄,隨著后期投資意識(shí)的增強(qiáng),合理利用期貨市場進(jìn)行套期保值,有利于企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營。
  
  記者分別致電多家玻璃上市公司,其中旗濱集團(tuán)表示,目前已經(jīng)專成立一個(gè)期貨部門來協(xié)調(diào)玻璃期貨套保工作。期貨部向經(jīng)理表示,目前還沒有具體的套保計(jì)劃,還處在準(zhǔn)備階段,此后公司將參與套保。
  
  耀皮玻璃董秘金閩麗表示,玻璃期貨只是針對基準(zhǔn)交割品為浮法工藝生產(chǎn)的5毫米無色透明平板玻璃為主,相對而言,耀皮玻璃的等級較為高端,目前正在關(guān)注玻璃期貨走勢。也有部分企業(yè)表示,還沒有套期保值的想法,需要觀察。
  
  南華期貨分析師馮曉表示,目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)虧損比較嚴(yán)重,利于期貨市場做空,可以對沖價(jià)格的下跌風(fēng)險(xiǎn)。而從長期來看,玻璃期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格將起到指導(dǎo)性作用,合理利用期貨市場進(jìn)行套期保值,有利于企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營。
  
  而從具體操作來看,有分析人士表示,玻璃生產(chǎn)企業(yè)首先要對玻璃現(xiàn)有庫存進(jìn)行保值,這對入場時(shí)機(jī)要求不高,可以盡快在期貨市場上建立數(shù)量相當(dāng)?shù)目疹^頭寸。當(dāng)然,企業(yè)還可以對未來即將產(chǎn)出的玻璃進(jìn)行保值,這需要結(jié)合市場判斷和經(jīng)驗(yàn),選擇合適的入場時(shí)機(jī)。
  
  上市以來成交活躍
  
  截止昨日收盤,玻璃期貨主力1305合約成交量逾100萬手,持倉達(dá)16萬余手,這種現(xiàn)象較為罕見。國泰君安期貨研究所總監(jiān)陶金峰指出,自玻璃期貨上市以來,市場資金流動(dòng)性較強(qiáng),參與熱情高漲,為企業(yè)參與套保提供了有利的條件。
  
  值得一提的是,作為鄭商所首個(gè)建材類期貨品種,玻璃期貨采用完全廠庫交割方式,這也是我國首個(gè)采用完全廠庫交割的期貨品種。據(jù)了解,目前玻璃交割廠庫主要分布在江蘇、河北以及廣東三省,以華東地區(qū)價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)。
  
  在鄭商所公布的玻璃期貨指定的13家交割廠庫中,唯有總部在漳州東山的旗濱集團(tuán)旗下同時(shí)有2家入選。此外,金晶科技、南玻集團(tuán)都是玻璃期貨交割的廠庫。馮曉表示,從長遠(yuǎn)投資角度看,玻璃上市公司參與玻璃期貨交易,有助于提高在行業(yè)中的競爭力。
  
  據(jù)了解,由于玻璃運(yùn)輸劣勢、儲(chǔ)存劣勢,如果短期內(nèi)遇到銷售不暢的問題,企業(yè)庫存就會(huì)急劇增加。“玻璃生產(chǎn)型企業(yè)可以把期貨市場做為調(diào)節(jié)企業(yè)庫存的手段”一分析人士表示。在此情況下,玻璃生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨廠庫交割優(yōu)勢,在近月合約上做交割賣出,減緩企業(yè)庫存壓力。同時(shí),企業(yè)在某一區(qū)域銷售情況好時(shí),利用在多地都有生產(chǎn)廠的優(yōu)勢,在期貨市場上做賣出保值,調(diào)節(jié)下屬工廠的庫存量。
  
  對于上述說法,陶金峰表示,這種說法不夠嚴(yán)謹(jǐn)、貼切,由于市場交割容量有限,企業(yè)不大可能通過這種方式實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)庫存。
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