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建材 “十二五”規(guī)劃關(guān)注三方面
我們認為“十二五”期間傳統(tǒng)建材投資機會依然較多。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將以收購兼并為主題，行業(yè)集中度進一步提高，大型龍頭公司受益；建材產(chǎn)業(yè)將由簡單的原材料供應(yīng)向部件化生產(chǎn)過度，建材深加工制品（混凝土、特種玻璃 、石膏板等）將得到更快發(fā)展；為應(yīng)對“低碳”經(jīng)濟新型建材將充滿機會；此外戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級過程中對高端機械裝備的扶持將催生高性能纖維復合材料的快速產(chǎn)業(yè)化。
水泥：明年區(qū)域水泥具備投資機會，長期看行業(yè)具有大機會
我們認為水泥明年不確定因素加大。水泥新增需求將會出現(xiàn)明顯的下滑，預(yù)計回落到8%左右。但2010年仍然居高的水泥投資量恐在2011年繼續(xù)釋放較多的水泥產(chǎn)能。到2012年水泥的新增供給將會有效減少，實際新增供給和新增需求的力量開始發(fā)生突變。從中期來看，大型水泥集團將會在政策扶持下加快推動兼并收購，各區(qū)域之間將會呈現(xiàn)出由兩到三家左右企業(yè)協(xié)調(diào)控制的格局。從中長期看，水泥有可能開始進入一個較強和較長的景氣上升通道。重點關(guān)注東部、中部區(qū)域水泥公司。
玻璃：繼續(xù)關(guān)注深加工玻璃和特種玻璃
平板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈將進一步延伸，玻璃產(chǎn)業(yè)將向高品質(zhì)、綠色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向發(fā)展，玻璃原片由最終消費品為主向中間產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)化；對TCO導電玻璃、高代平板顯示器基板玻璃等高新科技特種玻璃的需求將持續(xù)大幅度上升趨勢。繼續(xù)重點關(guān)注深加工玻璃和特種玻璃的公司。
耐火材料及新型建材等：產(chǎn)業(yè)整合和延展產(chǎn)業(yè)鏈造就機會
耐火材料等細分小行業(yè)將迎來兼并重組的整合期；并將從簡單的供應(yīng)產(chǎn)品，逐步向下游用戶提供服務(wù)和向上游原料發(fā)展來延伸產(chǎn)業(yè)鏈。為應(yīng)對“低碳”經(jīng)濟新型建材將充滿機會。新型建材和龍頭耐火材料公司充滿機會。
非金屬新材料迎來高速發(fā)展期
我們在今年年中的新材料專題研討會上就推薦了非金屬新材料的相關(guān)品種，而“十二五”期間這些領(lǐng)域來自政策上的扶持力度會更大，部分新材料品種大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的良機已經(jīng)到來，也將是我們持續(xù)推薦的品種。具體可以重點關(guān)注三大類品種：一是高性能纖維復合材料，關(guān)注如中國玻纖（玻璃纖維）、深圳惠程（聚酰亞胺纖維）、中鋼吉炭（碳纖維）；二是新能源材料，關(guān)注如中航三鑫（特種玻璃）、南玻A（太陽能全產(chǎn)業(yè)鏈）、中材科技（風電葉片）；三是建筑節(jié)能新材料，如北新建材（石膏版）、中航三鑫（LOW-E玻璃）、南玻（LOW-E玻璃）。
我們認為“十二五”期間傳統(tǒng)建材投資機會依然較多。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將以收購兼并為主題，行業(yè)集中度進一步提高，大型龍頭公司受益；建材產(chǎn)業(yè)將由簡單的原材料供應(yīng)向部件化生產(chǎn)過度，建材深加工制品（混凝土、特種玻璃 、石膏板等）將得到更快發(fā)展；為應(yīng)對“低碳”經(jīng)濟新型建材將充滿機會；此外戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級過程中對高端機械裝備的扶持將催生高性能纖維復合材料的快速產(chǎn)業(yè)化。
水泥：明年區(qū)域水泥具備投資機會，長期看行業(yè)具有大機會
我們認為水泥明年不確定因素加大。水泥新增需求將會出現(xiàn)明顯的下滑，預(yù)計回落到8%左右。但2010年仍然居高的水泥投資量恐在2011年繼續(xù)釋放較多的水泥產(chǎn)能。到2012年水泥的新增供給將會有效減少，實際新增供給和新增需求的力量開始發(fā)生突變。從中期來看，大型水泥集團將會在政策扶持下加快推動兼并收購，各區(qū)域之間將會呈現(xiàn)出由兩到三家左右企業(yè)協(xié)調(diào)控制的格局。從中長期看，水泥有可能開始進入一個較強和較長的景氣上升通道。重點關(guān)注東部、中部區(qū)域水泥公司。
玻璃：繼續(xù)關(guān)注深加工玻璃和特種玻璃
平板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈將進一步延伸，玻璃產(chǎn)業(yè)將向高品質(zhì)、綠色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向發(fā)展，玻璃原片由最終消費品為主向中間產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)化；對TCO導電玻璃、高代平板顯示器基板玻璃等高新科技特種玻璃的需求將持續(xù)大幅度上升趨勢。繼續(xù)重點關(guān)注深加工玻璃和特種玻璃的公司。
耐火材料及新型建材等：產(chǎn)業(yè)整合和延展產(chǎn)業(yè)鏈造就機會
耐火材料等細分小行業(yè)將迎來兼并重組的整合期；并將從簡單的供應(yīng)產(chǎn)品，逐步向下游用戶提供服務(wù)和向上游原料發(fā)展來延伸產(chǎn)業(yè)鏈。為應(yīng)對“低碳”經(jīng)濟新型建材將充滿機會。新型建材和龍頭耐火材料公司充滿機會。
非金屬新材料迎來高速發(fā)展期
我們在今年年中的新材料專題研討會上就推薦了非金屬新材料的相關(guān)品種，而“十二五”期間這些領(lǐng)域來自政策上的扶持力度會更大，部分新材料品種大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的良機已經(jīng)到來，也將是我們持續(xù)推薦的品種。具體可以重點關(guān)注三大類品種：一是高性能纖維復合材料，關(guān)注如中國玻纖（玻璃纖維）、深圳惠程（聚酰亞胺纖維）、中鋼吉炭（碳纖維）；二是新能源材料，關(guān)注如中航三鑫（特種玻璃）、南玻A（太陽能全產(chǎn)業(yè)鏈）、中材科技（風電葉片）；三是建筑節(jié)能新材料，如北新建材（石膏版）、中航三鑫（LOW-E玻璃）、南玻（LOW-E玻璃）。
