玻璃行業進入調整期，預計2012年前低后高

      2011年是玻璃制造業高開低走的一年。2012年需求不強尤其地產憂慮較大壓制行業走勢，供給端預期在好轉，行業在政策外力和內生叢林法則優勝劣汰的競爭下前行，可以說2012年對玻璃制造業將是變革的一年、轉折的一年。行業盈利實際性的好轉應該發生在下半年甚至后年，但是預期調整快于行業。具體2012年上半年需求會進一步萎靡同時供給調整剛開始，經歷去庫存化后下半年中后期或會獲得復蘇或者在后年，玻璃行業走勢呈現“V”字形或者走出“L”型反彈出現在后年。維持玻璃行業“中性”評級。行業不重點推薦但可關注：耀皮玻璃、旗濱集團。