玻璃行業(yè)：十二月下旬華東華南反彈

     據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，十二月下旬全國浮法玻璃價(jià)格華東、華南反彈其他區(qū)域穩(wěn)定。根據(jù)我們的監(jiān)測區(qū)域，下跌的區(qū)域有2:西安(-0.07 元/重量箱，-0.09%)，沈陽(-0.06 元/重量箱，-0.06%)；上漲的區(qū)域有6:廣州(+4.68 元/重量箱，+6.68%)，上海(+1.19 元/重量箱，+1.72%)，武漢(+0.03 元/重量箱，+0.04%)，北京(+0.03 元/重量箱，+0.04%)，成都(+0.02 元/重量箱，+0.03%)，秦皇島(+0.03元/重量箱，+0.02%)。本期華東、華南區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)反彈其他區(qū)域出現(xiàn)價(jià)格企穩(wěn)態(tài)勢，漲幅比較大的區(qū)域有華南、華東，各區(qū)域下跌的大小幅度依次為：西北>東北>西南>華北>華中>華東>華南。西北需求進(jìn)一步減少，價(jià)格略降；東北市場需求基本停滯，部分產(chǎn)品開始進(jìn)行冬儲(chǔ)；華中地區(qū)需求略有放大，但不明顯，價(jià)格基本保持相同；華北秦皇島地區(qū)冬季施工基本結(jié)束，需求有價(jià)無市，北京地區(qū)有部分企業(yè)價(jià)格略有上調(diào)但幅度不大，同時(shí)需求也平淡，影響不大；西南需求平淡，市場反應(yīng)不大；華東地區(qū)上海及周邊市場有小幅上行趨勢，廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)移進(jìn)入市場，但市場消化能力有限，預(yù)計(jì)價(jià)格反彈的力量應(yīng)該是比較弱的，春節(jié)臨近，出貨量也不是特別看好；華南地區(qū)需求略有好轉(zhuǎn)，市場價(jià)格在廠家價(jià)格帶動(dòng)下繼續(xù)上來，上漲幅度3-4 元重箱，目前價(jià)位進(jìn)入70元/重箱以上，最近進(jìn)入市場的貨源已經(jīng)消化了一部分，因此對兩節(jié)的廠家出庫比較有利。   
      浮法玻璃庫存總量不變
　　全國264條浮法玻璃生產(chǎn)線十二月下旬庫存水平同上旬持平，總量在2719 萬重量箱，庫存水平同比增加80.41%。
　　12月下旬純堿價(jià)格出現(xiàn)下跌
　　根據(jù)中國化工產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)企業(yè)的純堿價(jià)格小幅下降。山東海化12月19日重質(zhì)純堿出廠價(jià)1850元/噸，環(huán)比下跌30元，降幅1.6%；湖北雙環(huán)出廠價(jià)1900 元/噸，保持不變；唐山三友出廠價(jià)2000元/噸，環(huán)比下跌150元，降幅7%。
　　維持行業(yè)"中性"評級。
　　玻璃制造指數(shù)下跌4.32%，滬深300指數(shù)下跌6.12%，本旬再大幅跑輸于指數(shù)。
　　玻璃制造行業(yè)市盈率(整體法、不調(diào)整)18.95倍，PB(整體法、不調(diào)整)2.73倍。本旬停冷修生產(chǎn)線增加1 條同時(shí)恢復(fù)點(diǎn)火3條，冷修線總數(shù)為由37條降至35 條，冷修線生產(chǎn)能力達(dá)到12750T/D，約合7900 萬重量箱，略有反彈。
　　2012年玻璃價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)尋底過程。11 月以來庫存水平有下降的趨勢，此次玻璃去庫存將是一個(gè)長期過程，謹(jǐn)慎維持行業(yè)"中性"評級，建議關(guān)注玻璃行業(yè)具有成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的玻璃深加工優(yōu)勢企業(yè)，推薦重點(diǎn)關(guān)注：耀皮玻璃、旗濱集團(tuán)。