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從宏觀上來看,在歐美方面,2012年下半年整體的美國經濟數據特別是房地產數據持續偏好以及美聯儲的QE4支持預示著美國經濟正在逐步復蘇,而歐洲經過了2012年整體的還債高峰期后,2013年則相對平靜一些,預計2013年整體歐美宏觀面將相對今年有一定程度上的改善,不過整體高懸的政府債務使得財政緊縮在所難免,另外美國的“財政懸崖”問題預計也將對美國一季度經濟有一定拖累,這將使得“改善”是相對有限的,其對總需求的刺激要更加依賴寬松的貨幣政策。
國內12月初的中央政治局會議確定的基建投資、尋找消費新的增長點以及推進城鎮化等議題使得國內整體經濟和氛圍有所轉好,這預示著2013年國內整體的宏觀經濟氛圍也將相對今年有所轉好的可能性偏大。
而對國內玻璃市場而言,2012年國內玻璃行業整體經歷了V型走勢,而上半年的行業景氣低谷使得玻璃企業虧損、停窯比例達到歷史高峰,從而導致了國內2012年玻璃產量出現同比下降的情況,但隨著下半年整體行業有所改善,新投產和復產的產能比例達到2011年末有效產能的17%,另外還有占當前有效產能約12%的潛在供給產能將擇機點火,這些產能都將對2013年玻璃市場價格形成一定的壓力。
另外從周期性來看,玻璃行業2012年下半年的復蘇或預示著一個新周期的開始,而2013年則延續這種復蘇的可能性較大,不過受國內房地產調控以及潛在供給產能的抑制作用,預計這種復蘇過程將是復雜和曲折的過程。
從價格來看,2012年3、4月份的國內玻璃行業處于一個周期的最底部,在基于2013年國內外整體宏觀面對相對今年有一定程度改善的基礎上,我們有理由相信2013年國內整體的玻璃行業不會差于2012年的行業低谷。這樣,我們有理由把今年3、4月份國內市場價格的最低價一線作為2013年國內整體玻璃市場價格的有效底部支撐,以華東期貨基準現貨市場價格來看,預計這一底部支撐在1200元/噸一線,而在我們看好明年整體宏觀面以及國內房地產市場相對今年有所改善的基礎上,依據此底部支撐看多明年玻璃市場價格的安全邊際相對較大,當然國內的房地產調控以及潛在產能的沖擊會對明年玻璃市場價格的上揚形成較大的抑制作用。
風險因素:國內房地產調控加劇、美“財政懸崖”問題失控、歐債問題以及歐美財政緊縮加劇導致全球經濟再次步入衰退。
