春節后平板玻璃補庫存,價格看漲

      玻璃行業判斷:從我們近期走訪得到的情況看,今年春節前,社會庫存明顯偏低,生產企業亦未出現向經銷商壓貨,而春節后下游加工企業通常會季節性補庫存,帶來玻璃價格的提升,我們判斷,今年漲價的概率大于以往,幅度我們判斷為5-10元/重箱,考慮到目前全行業微利,盈利改善較為明顯,而若地產銷售數據好轉可維持,玻璃價格提升幅度可能會超預期。
　　
　　玻璃股漲幅相對其他周期品較少,目前PB估值在歷史底部,春節后玻璃價格的提升或帶來玻璃股估值修復的機會。我們判斷,春節后玻璃股存在反彈機會,建議關注:金晶科技(600586,未評級)、南玻A(000012,增持)、旗濱集團(601636,未評級)。
　　
　　玻璃纖維行業判斷:玻纖行業景氣依然在低谷徘徊,預計繼續向下空間已較小,我們判斷在全球制造業溫和回升的背景下,玻纖行業景氣有望緩慢復蘇、價格緩慢回升。我們建議可關注目前處于盈利谷底的玻纖行業股。