玻璃期貨遇強烈支撐，上行恐依舊

      摘要：近期受制于行業與宏觀政策偏緊的影響，玻璃現貨與期貨走勢相背。宏觀上看，玻璃季節性需求復蘇還沒有根本啟動，政策調控及其預期持續的時間主導著期貨理性回調。
　　
　　重要消息
　　
　　歐洲經濟疲弱顯性化，但未有貨幣寬松預期；日銀會議出現反對2%通脹目標聲音；美國一月燃煤發電量因其他能源發電量萎縮而明顯回暖；國內兩會在即，宏觀政策趨緊。
　　
　　歐洲央行行長德拉吉18日表示，經濟指標顯示歐元區會進一步疲弱。
　　
　　日本周二公布了1月21-22日會議紀要，一些委員建議購買更長期國債，兩名委員反對2%通脹目標。
　　
　　美國一月燃煤發電量明顯回升。
　　
　　國內多地收緊住房公積金。
　　
　　玻璃指數分析
　　
　　19日，“中國玻璃綜合指數”較前一日上漲2.4點，“中國玻璃價格指數”上漲2.45點，“中國玻璃市場信心指數”上漲2.21點。現貨市場表現較好，部分廠家上調出廠價格，各指數繼續走高，信心指數跟上了上漲的步伐。
　　
　　玻璃現貨情況
　　
　　從玻璃行業特性來看，玻璃庫存的下降還需要3個月左右，現貨面壓力仍然存在，淡季尾部效應仍然存在，短期內不能過于樂觀看待玻璃市場。
　　
　　“國內原片市場南漲北穩，華南地區漳州旗濱、英德鴻泰、江門華爾潤等廠商紛紛上調2-3元/重量箱，主流5mm報價1560~1640元/噸；華東地區價格暫時持穩，江蘇華爾潤意向上調1元/重量箱，其他各廠多持穩；華北地區下游廠商開工進程緩慢，市場交投氣氛冷清，目前河北安全5mm報1096元/噸，預計短時間內價格難以出現回升”。
　　
　　新年新氣象，開年玻璃現貨市場表現較好，南方地區價格普遍有漲。但北方企業短期高庫存仍是最大難題。現貨企業是否輪番推動價格上行，以及需求是否快速回暖是決定現貨市場是否徹底轉暖的根本性因素。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　短期來看，行業調控政策強于市場規律，給預期需求澆了一瓢醒腦水。上周，“一線城市或加強新房預售環節管控”，中國房地產信息網數據顯示，全國商品房成交面積大幅回落。節后下游企業復工給玻璃帶來短期需求，冷靜下來的城鎮化炒作制約了遠期的玻璃需求能力，弱化的預期需求打折了近期的實質需求對整個玻璃市場的拉動作用。
　　
　　玻璃期貨情況
　　
　　19日，5月合約收平，增倉416手，成交量很小。9月合約繼續回落，收于1614元/噸，下跌8元/噸，成交量較上一交易日放大一成，增倉61304手。短期內受宏觀政策偏緊與建材品種整體走弱的影響，玻璃期貨以回調為主，但空間較為有限。
　　
　　總結
　　
　　19日，國內廠家主流報價穩步上調，但短期內河北企業價格難出現回升。節后，玻璃現貨短期需求在加工企業的復工下有所轉好，受制于宏觀政策偏緊的影響，城鎮化帶來的遠期需求在城鎮化熱度漸漸退去后略顯信心不足，弱化的遠期需求打折了實質需求對整個市場的拉動作用。
　　
　　玻璃期貨繼續回調，預計隨著強烈預期作用的消退，玻璃期貨將告別單邊行情回歸到季節性主導下的寬幅震蕩行情中來，短期內回調需求較強烈，但下方空間并不大。短期內關注1600強烈支撐位。
　　　　
　　20日操作建議
　　
　　日內交易者低位短多操作，嚴格止損，倉位20%；有條件的生產企業根據自己成本情況考慮空頭保值；其余類型投資者做多價差套利或低倉位持多9月合約。