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本周市場表現本周玻璃、玻纖、管材板塊分別↑3.00%、↑5.75%和↑0.63%,相對滬深300收益分別為0.22%、3%和-2.2%。其他建材方面,建研↓1.75%,北新↑9.85%。
玻璃:華南價格止漲,補庫存由南向北價格:由于節前需求超預期使得節后庫存水平較低,元宵后隨需求啟動,各地價格調漲。本周全國5mm浮白↑1元/重箱,華北、華東、華中、東北、西南、西北分別↑2.5、1.7、1.2、1.1、0.8、0.3,華南因下游備貨較多+低價流入而↓0.5。重油價格↑0.64%,純堿↓0.36%。玻璃純堿重油價格差9元/箱,↑0.73。
庫存:本周重點監測區域平均庫存↑11萬重箱,主因華北連續2輪提漲,中下游缺乏信心,按需采購,庫存大↑208。產能上新點火浮法線2條。
期貨:本周期貨收盤價大都上漲,其中最活躍的309合約收盤價上漲0.97%。
其他建材產品和原材料價格動態玻纖:粗砂市場價格平穩,庫存高位。管材:PVC↓0.06%,HDPE↓0.05%,PP↓0.15%;薄鋼板↓1.78%,線材↓0.44%。減水劑:萘系持平;工業萘↑3.39%;環氧乙烷↑0.96%。石膏板:美廢↑1%。
本周行業觀點玻璃:本周我們在江西、湖南進行了玻璃經銷商和原片廠的草根調研,結論如下:1、近期玻璃價格上漲和庫存下行根源于節前需求釋放(去年下半年以來地產銷售持續回暖使庫存去化較好);2、節后需求平穩,尚無超預期現象,不過鑒于整體的低庫存水平和加工廠接下來的補庫存需求(華南的補庫存啟動的更早),中部漲價有望持續;3、后市能否持續取決于地產銷售增速能否高位維持。基于估值和彈性,推薦金晶、旗濱、南玻。
玻纖:12年玻纖市場低位平穩度過,13年有望迎來需求改善+供給收縮。推薦13年大概率量價齊升,且具備中長期持續增長能力的長海股份。
PCCP:目前上市企業在手訂單充足,隨河北、山東段進入集中招投標,今年收入有望翻倍,業績或自1季度迎來拐點,推薦青龍管業、龍泉股份。
其他建材:建議關注今年受益軌交建設恢復和脫硝改造爆發的開爾新材,受益地產回暖和城鎮化的偉星新材、納川股份。
