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摘要：
全國玻璃市場價格停止單邊上漲，部分地區開始出現小幅調整。玻璃期貨隨持續走低，多頭出現大規模減倉，目前價位單邊操作風險較大。
重要消息
美國國會預算委員會主席Paul Ryan拋出4.6萬億美元減支計劃。
1月英國工業產出環比下跌1.2%，預期為上升0.1%。制造業產出也意外下跌1.5%，預期為持平。德國、意大利2月CPI符合預期。
歐洲央行魏德曼稱，歐洲央行認為通脹風險在降低。
1-2月，中國汽車銷量約增長15%，增速超過市場預期，為三年來最高增速。全國固定資產投資（不含農戶）25676億元，同比名義增長21.2%，增速比去年全年加快0.6個百分點，比去年同期回落0.3個百分點。
玻璃指數分析
12日，“中國玻璃綜合指數”較前一日下跌1.89點，“中國玻璃價格指數”下跌2.12點，“中國玻璃市場信心指數”上漲1點。近期，主流市場價格出現了松動，綜合指數與價格指數在經歷了持續大角度上升后，出現了回落，信心指數低位平穩。
玻璃現貨情況
現貨市場價格走勢出現分化，總體以小幅下調為主，其中沙河部分廠家下調1-2元/重量箱不等，山西、河北部分廠家出廠價小有上調。華南大部分廠家暫未執行前期上調的價格。華中地區以穩為主，廠家產銷較平衡。截至2月下旬，全國浮法生產線總計為286條，全行業總停產率為24.1%，停產數據仍然處于歷史高位。純堿市場低迷，國內相關公司出現虧損，庫存水平居高不下，開工負荷持續降低。短期內，新增產線將加大市場的供給壓力，穩中走低的成本也將拉低玻璃出廠價格。
玻璃需求情況
在供給端價格走勢開始分化的前提下，下游需求將很大程度地決定市場走向。
短期需求：下游加工廠開工率在逐漸恢復，且深加工占比較高的生產企業出貨保持穩定。
遠期需求：“國五條”細則壓縮遠期需求，“城鎮化”放大遠期需求，兩個方面的作用需要通過實施情況來確認。
短期來看，工業品整體走弱，政策利空逐漸被盤面消化，行業復蘇在一定程度上緩解利空。兩會中多空參半的“城鎮化”觀點著實讓市場信心萎縮。
玻璃期貨情況
12日，玻璃期貨震蕩收低。9月合約下探1481元/噸低點后震蕩上行，尾盤收跌10元/噸，跌0.67%，收于1487元/噸，成交量較前一交易日略有放大，增倉-75266手，其中多頭減倉占比將近60%。1月合約跌16元/噸，收于1459元/噸，成交量較前一日持平，增倉740手。1月與9月價格倒掛，有望回歸正常價差，長期內有做多價差套利機會。
總結
玻璃市場地區價格走勢出現分化，華北地區價格漲跌互現，小幅調整，華中地區以穩為主，華南地區暫未執行前期的上調后的價格。行業復蘇的任務落到了終端需求上，玻璃加工企業的開工率逐步走高，城鎮化部分刺激遠期需求的釋放。總體上看，上半年的走勢將穩中小升，等待傳統旺季“金九銀十”。
玻璃期貨持續尋底，隨其他工業品震蕩走弱。9月合約下探1481元/噸低點后震蕩上行，尾盤收跌10元/噸，成交量較前一交易略有放大，增倉-75266手。1月合約跌16元/噸，收于1459元/噸，成交量較前一日持平，增倉740手。玻璃期貨日線空頭排列，5日均線壓力逐漸增大。
宏觀上，美國減支預期在加強，市場也在擔憂中小幅調整。歐洲持續實施寬松穩定的貨幣政策，各主要國家經濟仍不能好轉，經濟根深的痼疾短期內得不到緩解。國內經濟開年不佳，但汽車銷量與固定資產投資好于預期。玻璃期貨持續震蕩偏弱，其走勢逐漸回歸到季節性波動中來。玻璃期、現價差持續收窄，多頭減倉明顯，信心受到持續打壓，短期內仍不過分期待底部出現，但多頭大舉撤退之時也將可能是行情反轉之時，長期中等待玻璃市場季節性復蘇與城鎮化細節的遠期利多。投資者百度 “萬達期貨趙飛”或加群296548754獲得聯系方式，交流、咨詢玻璃期貨投資機會。
13日操作建議
日內交易者區間操作或觀望；生產企業保值暫緩；較多資金投資者逐漸做多價差跨期套利； 3000萬級投資者持有前期建立的長期多單，靠近60日線適當加倉4%。
