“城鎮化”春風能否撫平玻璃行業之殤

      摘要：在房地產調控政策“國五條”細節落實之際，隨著《海南省新型城鎮化發展戰略規劃》在4月前編制完成，各地的戰略規劃將再次吸引市場關注的眼球。10年拉動40萬億投資的新型城鎮化能否在一定程度上撫慰產能相對過剩的玻璃行業的傷痛？
　　
　　重要消息
　　
　　美國經濟持續好轉；歐元區經濟捉襟見肘；日本將通脹進行到底；中國期待新經濟增長點。
　　
　　歐洲3月綜合PMI惡化：德國年內最低，法國四年低點。英國零售增長2.1%超預期增幅為近1年來最大。
　　
　　新日本央行行長首場發布會：貨幣寬松“必不可少”
　　
　　美國上周首申失業救濟人數33.6萬，四周均值降至五年最低水平，3月美制造業擴張：費城與Markit美國制造業超預期。
　　
　　《海南省新型城鎮化發展戰略規劃》將于4月前編制完成。國內汽車召回，短期內打壓車市。
　　
　　玻璃現貨情況
　　
　　21日，國內平板玻璃市場整體平穩，為踐行行業會議精神，沙河部分廠家上調8-16元/噸，但成交略顯一般。華東地區企業對部分大客戶返利促銷。華北部分企業庫存偏高，去庫存仍在進行。華中地區產銷平衡，庫存正常。華南地區出貨比較好，但庫存較高。本月新增產能將陸續投產，且巨大的潛在產能依然是懸在行業復蘇上的一把“殺豬刀”。上游部分純堿企業受虧損影響，出貨遲緩。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　年后生產商持續拉漲現貨價格，這使得復蘇緩慢的下游需求的觀望情緒日漸濃烈。地方細則在細化“國五條”政策上左右為難，短期內對玻璃需求的壓制作用減弱。相反，城鎮化構想日漸清晰，玻璃的遠期需求得到進一步提振，同時，隨著即將展開的建筑需求，玻璃需求有望穩中有升。
　　
　　玻璃期貨情況
　　
　　21日，玻璃期貨延續漲勢。9月合約全天高位震蕩，收漲17元/噸，漲幅1.16%，收于1484元/噸，成交量較前一交易日略有放大，減倉16070手。1月合約震幅較大，早盤一度下探至昨日結算價，漲17元/噸，漲幅1.17%，收于1469元/噸，成交量較前一日放大一倍有余，增倉14480手。
　　
　　總結
　　
　　玻璃行業已開產能顯過剩，潛在產能躍躍欲放，二者持續壓制行業復蘇。雖行業會議后，多數企業以漲價踐行會議精神。但從全國范圍來看，玻璃行業處于需求淡季，房地產需求有待進一步復蘇。昨日，各地價格小幅調，南方出貨較好，北方庫存高仍是大問題。從政策面看，地方細則在細化“國五條”政策上左右為難，短期內對市場的利空作用受到兩會后逐漸明晰的城鎮化規劃打壓。長期來看，能給市場帶來巨大想象空間的莫過于各地的城鎮化規劃，但10年拉動40萬億的城鎮化能否撫平玻璃行業乃至其他建材類行業共同的產能過剩之殤仍是值得考慮的問題。近期玻璃期貨受政策指引，反彈力度較強，控制倉位短空長多。想和筆者做更多交流可以加玻璃訊息群290186905(QQ)。
　　
　　22日操作建議
　　
　　日內投機沖高短空；中長線投資者逢回調布局多單或做空價差套利；資金在3000萬以上的投資者持有前期多單，保持16%的倉位。