玻璃價格繼續上漲水泥價格回落

      華東華中水泥價格回落,庫存上升;北方市場價格平穩,但庫存下降
      本周全國水泥均價327元/噸,環比下滑0.3%,其中安徽合肥、巢湖、馬鞍山,武漢和重慶下調10-20元/噸,貴州上調20-30元/噸。庫存方面,前期價格領漲區域華東華中上升,而北方市場需求持續啟動,庫存下降。后續價格判斷:由于6-8月將進入淡季,華東華中前期價格漲幅較大區域存在回調壓力;而華北和華南由于價格在底部,未來不存在回調壓力,若庫存持續下降,不排除提價可能。
全國玻璃價格如期繼續上漲,近期新增產能有限,漲勢仍將持續
      本周各區域玻璃價格漲幅1-3元/重箱,北方略好于南方。隨著需求旺季到來,玻璃生產商漲價意愿更加強烈,上周華東小范圍會議、東北會議、沙玻會議先后召開,本周華東市場會議召開,均以提價為主基調,效果良好。下周計劃召開華中和東北市場會議,預計仍以提價為主。目前來看,多數生產商庫存偏低或正常,下游客戶持有適量貨源,整體需求呈向好趨勢,加上近期新增產能有限,價格漲勢仍將持續。
      其他強烈推薦西部建設,關注塑料管道和拐點初現的魯陽股份
      我們長期看好西部建設未來成長性,公司資產高周轉率帶來的高ROE將持續,同時地產投資增速回升和房地產新開工面積增速由負轉正,積極因素將直接傳導給上游商混企業,同時公司實際控制人中國建筑又是最大的房建企業,地產投資回升確保內部市場穩定增長。地產投資回升另一個受益子板塊是塑料管道行業,建議關注;其他持續建議關注拐點初現的魯陽股份。
投資建議
      由于華東華中6-8月淡季水泥價格存在回調壓力,水泥股行情仍需等待,但估值不貴,建議逢低買入海螺、華新和祁連山;華北區域去年下半年由于過度競爭,水泥價格大幅回調,而近期隨著需求回暖,企業庫存持續下降,下半年價格上漲20-30元/噸是大概率事件,建議逢低買入金隅。玻璃投資機會仍存,但南玻A后續上漲的催化劑將由浮法玻璃盈利彈性向上演化為觸摸屏的穩定增長,太陽能能否成為催化因素則需要看國內外的反傾銷政策。其他繼續強烈推薦西部建設,建議關注塑料管道行業的偉星新材和永高股份,以及拐點初現的魯陽股份。