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價格動態:本周國內浮法原片市場初顯疲軟態勢,北方市場尤為明顯。華北市場:華北沙河市場行情走低,上周末安全庫存壓力較大,為促進出貨,針對薄板推出小幅優惠活動,周邊廠家價格也均出現不同程度下滑;今日沙河各廠家價格再度走低,市場交投氣氛一般;華東、華中市場:華東、華中市場走貨一般,庫存緩慢增加,由于終端需求尚存,業者多以挺價為主,均不敢貿然調價;華南市場:華南市場由于前期價格高位,走貨一般,本周部分廠家市場成交價格略有走低;東北市場:東北市場隨天氣轉冷,已漸入淡季,本周價格下跌3-5元/重量箱。西北市場基本穩定,出貨維持平穩;西南市場:西南市場價格高位運行,走貨一般,廠家多以挺價為主。
庫存變化:本周庫存為2741萬重箱,同比上升3.59%,環比上升0.62%。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。生產線及產能產能變化:本周無生產線變化。有效產能:總生產線有效產能98281萬重箱,月環比上升0.1%。冷修占比:本周冷修占比為9.3%,月環比持平。
純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區價格為1575元/噸,同比上升18.87%,環比持平。燃料油上海期貨180CST價格為4610元/噸,同比下降8.26%,環比持平。玻璃行業投資策略:短期仍難有趨勢性機會本周國內浮法原片市場普遍疲軟(僅成都一地價格略有上漲),且以北方市場最為明顯。進入10月后,北方玻璃價格已經連續2周出現下跌(今年價格向下的拐點比去年早了兩周),隨著天氣逐漸寒冷,已經開始進入淡季,其他地區均出現不同程度庫存增加的情況,并且需求會逐漸下降,價格再向上的概率較小。我們認為今年價格提前下行(我們做過提示),主要是因為6-10月由于國內各玻璃企業盈利狀況較好,玻璃產能增加較多,價格在旺季結束前開始下跌趨勢,并且對于年底的淡季來講,供給壓力較大。從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發酵后,玻璃股才能啟動,我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業“增持”評級。
