平板玻璃行業周報:價格進入下降通道

      價格動態:本周國內浮法原片市場漲跌不一。本周浮法玻璃均價為1603.06元/噸,較上周跌19元/重量箱,跌幅1.23%。

      華北市場:華北沙河市場以穩為主,本周走貨情況良好,庫存不斷降低;安全價格相對偏高,產銷平衡,庫存高位;華東市場:受沙河影響,華東多數生產商走低2-3元/重量箱或實行按量優惠,目前市場交投氣氛一般;華中市場:華中會議結束后,部分廠家價格上調1-2元/重量箱以響應會議精神,其他廠家觀望待漲情緒也較濃厚;華南市場:華南市場延續前期弱勢盤整態勢,終端需求尚存,走貨尚可;東北市場:東北市場天氣轉冷明顯,行情下行為主,目前走貨緩慢,庫存不斷增多;西北市場:西北市場整體持穩,需求尚可,以加工廠趕單為主;西南市場:西南市場主流走穩,臨近月底,出貨速度略有放緩。

      庫存變化:本周庫存為2779萬重箱,同比上升4.83%,環比上升0.62%。庫存去化時長自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個月。

      生產線及產能

      產能變化:本周有1條生產線進入冷修。

      有效產能:總生產線有效產能98376萬重箱,月環比上升0.1%。

      冷修占比:本周冷修占比為9.3%,月環下降2.8%。

      純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區價格為1575元/噸,同比上升18.87%,環比持平。燃料油上海期貨180CST價格為4610元/噸,同比下降8.26%,環比持平。

玻璃行業投資策略:短期仍難有趨勢性機會

      本周國內浮法玻璃價格繼續呈現下降態勢,東北市場已經進入淡季,同時全國其他地方也出現不同程度的庫存增加的壓力。進入11月,隨著天氣的轉冷,需求可能繼續萎縮,價格會逐漸進入淡季下降通道。

      2013年價格提前下行,主要是因為6-10月由于國內各玻璃企業盈利狀況較好,玻璃產能增加較多,價格在旺季結束前開始下跌趨勢,并且對于年底的淡季來講,供給壓力較大。

      從周期品屬性上看,建筑玻璃較水泥更靠后,通常水泥股行情發酵后,玻璃股才能啟動,我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業“增持”評級。