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本周市場表現
本周玻璃、管材、玻纖板塊分別↑1.51%、3.42%和↓1.25%,相對滬深300收益分別-0.5%,1.4%和-3.3%。
玻璃:天氣漸冷,各地表現不一
價格:本周全國均價↓0.42 元/重箱,其中西南↑0.4,華南、華東、西北分別↓1.75、1.09、0.5。西南市場價格微漲,廠家觀望待市。華南市場持續盤整,價格走低;華東各地區受到年底下游加工廠訂單量支持,需求良好,部分企業實行優惠;西北,廠家積極出貨以應對即將到來的淡季,部分廠家走低;華北沙河地區多數生產廠家維持產銷平衡甚至銷大于產;華中交投氣氛旺盛,各廠家出貨順暢;東北天氣漸漸寒冷,市場交投氣氛偏弱,價格低位運行。
庫存:重點監測區域庫存平均↓6 萬重箱,山東、湖北、廣東、四川、河北、陜西分別↓42、12、8、4、1、1 萬重箱,遼寧↑14.5 萬重箱。產能:本周1條點火,無改產,1 條冷修。
其他建材產品和原材料價格動態玻纖:泰山、巨石、重慶國際價格穩定。塑料管:PVC↑0.5%,HDPE↑1.0%,PP↑0.1%。水泥管:薄鋼板↓0.6%、線材↓0.4%。減水劑:萘系減水劑、 環氧乙烷持平,工業萘↑0.1%。石膏板:美廢價格↓1.4%。
浮法供需明年存隱憂,機會或再轉向深加工
玻璃:本周我們調研了沙河市場,明年該區域新增將大幅減少從而降低對其他區域低價沖擊,但對環保治理改善供給格局的預期還需要時間。今年初以來玻璃價格持續走強,主要受益地產需求拉動,原片優于深加工,展望明年,價格高位下,需求增速或回落,部分新增壓力仍在,預計玻璃股機會將再次轉向深加工品種,建議關注受益光伏回暖的亞瑪頓、增發拓展深加工業務,防火玻璃年內有望量產的耀皮玻璃以及依托低成本迅速擴產的旗濱集團。
其他建材推薦:【西部建設】中西部將迎基建結構性高峰,公司具量價雙重彈性,大股東支持下持續高增長確定性強;【長海股份】玻纖制品應用在國內不斷拓展將創造持續需求空間,研發和產業鏈優勢助力公司在各種制品領域的開拓和擴張;【納川股份】地下管網建設的最佳彈性標的;【偉星新材】渠道建設生效,PPR 管穩增奠定安全邊際,PE 管受益地下管網主題(排水、給水和燃氣)。
