平板玻璃行業周報:僵局依然不樂觀

 

        價格動態:本周國內浮法玻璃均價為 1239.78元/噸,較上周漲 10.34元/噸, 漲幅 0.84%。

 

        華北市場:表現不一,沙河市場生產廠家走貨良好,京津市場需求疲軟,山西市場運行平穩;華東市場:走勢向好, 白玻貨源偏緊,生產商價格多有上調;華南市場:繼續呈現穩中向好局面,臨近年底,下游剛性需求較為集中,近期原片生產企業走貨較快;西南市場:主流行情維穩, 由于臨近年底,下游需求形成一定支撐力度,多數生產企業走貨情況尚可。

 

        庫存變化:本周庫存為3260萬重箱,同比上升11.72%,環比下降0.06%。

 

        生產線及產能

 

        產能變化:本周1條新點火生產線、1條改產生產線,3條停產冷修生產線;有效產能:總生產線有效產能100919萬重箱,月環比上升1.79%。

 

        冷修占比:本周冷修占比為18.4%,月環比上升6.6%。

 

        純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區價格為1525元/噸,同比下降4.69%,環比持平。燃料油上海期貨180CST 價格為3990元/噸,同比下降12.11%,環比下降0.99%。

 

        投資策略:近期全國玻璃價格華東華中華南出現小幅反彈,主要源于:一方面今年冬天較為溫暖,房地產企業趕工并未受到很大影響;另一方面,由于今年過年時間較晚,促使了集中趕工的出現。同時,由于貿易商及加工企業庫存普遍處于低位。

 

        華中醴陵旗濱三線900噸和湖北明弘二線1000噸預計下月上旬投產,新增產能可能會對淡季價格產生極大的壓力,同時南北的玻璃價格差距在不斷拉大,玻璃南下也會對后續價格產生較大壓力。同時考慮到在建待投的16條生產線,我們認為明年市場形勢仍不容樂觀,預計市場可能要到2015年中才能見底。

 

        我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業“增持”評級。