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近一個月全國范圍內各大玻璃廠無一例外的紛紛上調出廠玻璃報價，并且下游很配合地去積極提貨建庫，玻璃廠庫存也出現了拐點，市場表現出繁榮跡象。那么玻璃市場需求真的有那么好嗎？我認為短期需求恢復并沒有那么好，但是市場特別看好下半年需求，因為在玻璃市場產能利用率下滑、需求增加的背景下，這種高預期很有可能兌現，進而繼續支持玻璃市場價格上漲，并有可能復制2019年行情并突破去年高點。
玻璃呈“V”形走勢
國內疫情得到較好控制后，下游逐步啟動復工，玻璃價格不管是現貨還是期貨均走出了“V”字形走勢，即便是價格低點，玻璃廠仍有100—200元/噸的利潤。春節期間，玻璃廠庫存積累創下歷史新高，原本打算節后提價去庫存的想法落空。2月以來，庫存繼續積累，沙河等地部分玻璃廠嘗試降價去庫存，但由于下游需求沒有啟動，效果非常不理想。這種情況下，玻璃廠停止降價。3月，隨著下游逐步復工，需求啟動，歷史性高庫存下，玻璃廠降價去庫存難以避免，因為庫存太高不降價就賣不掉。經歷了兩個月的陣痛期，玻璃行業都在等待庫存拐點的出現。終于，5月6日公路運費恢復，下游加速提貨，庫存拐點有望出現。這時全國范圍內玻璃廠紛紛漲價，并且大多給出保價政策，讓中下游更加放心積極的提貨，果然5月初玻璃廠玻璃庫存迎來拐點。盡管在高庫存下玻璃行業依舊競爭激烈，實際成交價較為靈活，可能并沒有完全漲價，但價格畢竟穩住了，玻璃廠順勢步步為營，漲價、保價再漲價。經歷了降價去庫存、庫存拐點出現以后，市場買漲不買跌，漲價去庫存的歷史規律重現，玻璃現貨價格重心也實現逐步上移。
短期漲勢或有反復
如果說前面提到的是玻璃廠和下游操作層面的邏輯，那么接下來的供需邏輯也印證了中下游為什么會接受玻璃廠持續的漲價，并且后期漲勢有可能還要延續。從供給角度看，受環保因素影響，華北地區多條生產線冷修。中國建筑玻璃與工業玻璃協會數據顯示，2020年6月5日玻璃產能利用率為66.45%，同比去年下降4.01個百分點 。剔除僵尸產能后玻璃產能利用率為78.27%，同比去年下降5.86個百分點。在產玻璃產能90342萬重箱，同比去年減少3678萬重箱。從需求角度看。，隨著疫情的控制，國內浮法玻璃市場需求表現較好，房地產進度加快，新訂單量增加，各區域深加工企業開工率提升，拿貨積極性較高。目前深加工整體開工率在85%左右，部分大廠滿負荷生產。也就是說，下游需求恢復較快，并且后期還有恢復空間。房地產占據玻璃需求的75%左右，2019年下半年以來房地產竣工端表現較好，如果沒有此次疫情，房地產竣工端將會在一二季度延續下去。但由于疫情的影響，竣工端對于玻璃的需求延后。
總體來看，行業產能利用率同比下滑，需求有所積累，預計后期玻璃還將延續上漲態勢。短期來看，目前中游下游補貨充足，需要時間去消化庫存，疊加6月雨季，漲勢或有反復，但下半年看漲玻璃價格。
