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這個夏天，玻璃市場的熱度也在不斷升溫。自5月初以來，玻璃現貨價格上漲超過20%，玻璃企業紛紛開啟漲價模式。昨日玻璃現貨延續上漲節奏，再度上調40—60元/噸，市場氛圍持續向好。相關的玻璃概念股繼續大漲，南玻A漲停，福耀玻璃逼近漲停。一時間，“閃閃發光”的玻璃賺足了市場的眼球。今年，玻璃市場為何如此“牛氣沖天”？即將到來的“金九銀十”，市場又將會有怎樣的表現呢？
玻璃企業過上“難得一遇”的好日子
王軍（匿名）是華東某玻璃生產企業的銷售負責人，已在玻璃行業摸打滾爬了20多年。在行業中見過“高峰”，走過“低谷”，談起今年的行情，他表示確實讓他感受到了“難得一遇”。
“目前，玻璃廠家也是過上了好日子。企業平均400元左右一噸的生產利潤，這也是多年來沒有過的。”王軍坦言，一方面廠家資金充裕，另一方面，傳統旺季即將來臨，市場需求增加，廠家漲價信心較足。
既然市場有需求，廠家漲價也是自然而然的事，玻璃廠家的心態也是如此。當前的市場便呈現出這樣一個狀況：在旺季的帶動下，企業漲價信心倍增。按照市場需求，廠家根據市場情況，在庫存持續下降后擇機漲價。
據玻璃君了解，8月3日，中國玻璃綜合指數1148.11點，環比上漲8.77點。從產銷情況來看，全國大范圍降雨并未對廠庫去庫產生太大影響，各大主產區銷售情況依然較好。現貨漲價情緒再度點燃，多個廠家上調報價，目前除華南地區外其余地區原片價格均已超過去年同期。
隨著傳統需求旺季的臨近，生產企業報價上漲的速度和幅度明顯加快，為后期旺季市場預熱。貿易商和加工企業也適當增加了備貨速度，以期在旺季時有足夠的玻璃使用。
“現在各個企業一方面經營狀況比較好，另一方面，春節期間累積的庫存基本上都已消化，庫存壓力不大。此外,各地區玻璃企業的訂單量很充裕，深加工廠也不缺少訂單。”王軍介紹，很多下游深加工企業都反映今年接訂單的狀況比往年同期都要好。
“目前，從原片庫存來看，與去年同比基本上是持平的，普遍訂單保有量達到9月底，有的甚至可以達到年底。”在王軍看來，玻璃現在進入傳統旺季，需求仍將持續向好，企業對后市的心態是相對看好的。
在“中國玻璃城”沙河，目前當地的玻璃廠家產銷情況也良好，日均銷量在日均產量以上，庫存下降，企業對后期市場保持樂觀。
小旺季疊加大旺季，地產仍是核心驅動力
玻璃君觀察到，此次玻璃價格上漲，現貨啟動于4月底5月初。正是因為受供需格局的改善和市場對后市的持續看好影響，玻璃迎來了一波較可觀的上漲行情。
在新冠肺炎疫情期間，玻璃庫存高企，原材料運輸受限，多條玻璃生產線冷修。2020年上半年以來增加新建生產線3條，冷修復產生產線8條，恢復產能共4500萬重箱；增加冷修生產線16條，減少產能6528萬重箱。上半年總體產能凈減少2028萬重箱。產能減少對玻璃現貨價格的觸底反彈起到了至關重要的作用，提振了生產企業和貿易商及加工企業的市場信心，激發了下游的采購熱情。
除了供應端的減少之外，影響玻璃價格的核心仍是房地產市場需求情況。而今年二季度以后，房地產竣工量明顯增加，對玻璃的需求增加。
“目前來看，從房地產大周期看，仍維持一個低速增長周期，不過階段性看，4月份的數據相對較好，開工端維持相對強勢。”業內人士稱，用建筑工程投資和安裝工程投資增速可間接衡量竣工所處階段。建筑工程投資貫穿整個地產開發環節，安裝工程投資則主要發生在建筑主體結構完成后的階段。因此隨著竣工環節的進展，安裝工程增速將逐漸超越建筑工程增速。
在上述業內人士看來，當前竣工高峰期仍未到來，與竣工環節及竣工后裝修環節相關的工業品需求仍可期待。“從玻璃最大的下游產業房地產和汽車市場觀察，這兩個行業今年以來產銷兩旺，景氣度上升，對擴展玻璃消費需求也將產生積極影響。”
在王軍看來，受疫情的影響，玻璃需求推后了近三個月的時間，原本5月的小旺季也被延后。上半年房地產加速趕工期延后到了二季度，再加上原本的旺季顯現出來的訂單非常充足，市場整體需求量非常大。
當前，需求端已經進入下半年旺季階段，梅雨季也已接近尾聲，湖北汛期也基本結束，房地產項目存在一個“趕竣工”的現象，深加工下游訂單已經超過去年同期水平，并且需求還處于轉好的態勢。正因為如此，不少玻璃企業和業內人士認為后期“金九銀十”傳統旺季將迎來需求高峰。
上漲終有頂，警惕高利潤下的產能釋放
可以說，今年玻璃市場的上漲是市場供需矛盾改善的一個結果。當前，浮法玻璃市場供需結構比較健康，供應端來看，6月份點火生產線較為集中，目前還是處于烤窯階段，產能并沒有得到釋放。
據玻璃君了解，今年新建玻璃生產線14—15條，6月份以來新線點火了三四條，但6—7月份冷修復產的生產線也比較多，近兩個月新線+冷修復產已經增加了11條線。
但從投產到出貨基本上需要一個月的時間，也就是說這些產量實際反映到現貨市場至少在一個月之后，正是因為旺季馬上啟動，再加上今年的特殊情況疊加前期那些延后的需求，所以這些供應增量基本會在旺季結束之前抵消掉，影響不大。
“從目前的狀況來看，整個行業對下半年的需求還是十分看好的。”王軍表示，按照以往，正常年份的旺季行情會持續到11月底，12月可能會出現一些波動。這些波動也是基于可能出現的庫存壓力以及冬儲等作適當的調整，但從近幾年的情況來看這種調整幅度也不大。
在他看來，基本面向好，今年下半年玻璃價格大概率不會出現大幅度回調。
據玻璃君了解，現貨上行是基于下游良好的需求與產能縮減，期貨市場行情是基于對現貨市場旺季預期的體現，期現聯動良好。
“期貨反映了預期，因為現貨漲價的預期還沒有被證偽，廠家還是有信心提價，而且8月份漲價的信心更足了。”業內人士稱。
不過，上漲總會有頂，只是這輪上漲疊加了兩個旺季需求，持續性可能會相對久一些。
需要注意的是，雖然市場仍對后市較為看好，但投資仍需保持理性，尤其要警惕后市可能出現的產能釋放帶來的下跌風險。利潤持續走好或將導致新增生產線點火增多，若產能在高利潤刺激下集中釋放，再疊加冬儲行情，投資者要謹慎追高，預防市場隨時可能出現的調整風險。
