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受疫情影響，玻璃價格連續重挫，一度跌破1200元一線，創逾3年低位。隨著湖北地區陸續解禁，玻璃輸出正常，價格扶搖直上，7月初，期價回歸震蕩區間上沿1520元一線。此后，主升浪啟動，期價不斷刷新上市來高位。臨近月末，主力依托前高1650一線震蕩蓄勢，直至8月份漲勢再度加速。短短6個交易日，玻璃期價漲近20%。
任何阻力位在玻璃面前都顯得不堪一擊，是哪來的底氣？
由于玻璃行業屬于污染性行業，工信部2018年出臺了關于禁止玻璃新增產能的通知，并要求停產兩年或三年內累計生產不超過一年的平板玻璃生產線不能用于產能置換，基本鎖定了玻璃行業產能，使其只能縮減不能擴張，供給端的天花板成為玻璃強勢的底層邏輯。
而年初疫情恰好發生在主產區湖北省，導致玻璃廠家庫存持續累高，被迫放水冷修產線。隨著湖北及武漢陸續解封，房地產市場持續回暖，存量訂單集中交付執行。即便符合點火要求的生產線會積極點火，產量也只能是小幅增加，使得二季度以后玻璃行業處于供需錯配格局。
國內玻璃廠玻璃庫存5月份便出現拐點，疊加8月份為傳統的玻璃行業需求旺季，高溫和降雨等對玻璃消費影響的因素都在轉弱，終端市場需求環比有增加的跡象，截止8月7日，行業庫存降至4497萬重量箱，庫存可用天數僅17.6天，均為半年低位。
隨著庫存下降，玻璃廠則順勢漲價，截止目前已經連續漲價3個多月。一方面，近期天氣情況有助于玻璃加工企業交付和安裝，另一方面，地產企業給付資金的狀況尚可，給玻璃加工企業的訂單環比也有所增加，下游加工企業備貨積極性顯著增加，訂單普遍在一個月以上，基本超出了去年同期的水平。后期，房地產交付壓力顯現，住宅竣工需求有望持續改善，廠家庫存或繼續削減，行業仍將處于供需緊平衡中，故而出現遠月合約全線漲停的情況出現。期現市場情緒均繼續好轉，而上周末，山東部分玻璃企業上調原定于10日的漲價幅度至5元/重箱，則為今日玻璃期貨各合約價格大面積漲停的主要導火索。
值得注意的是，即便經歷了一輪大幅去庫存，但是當前廠家庫存仍高出去年同期12%，且點火產線已經開始逐漸增多。旺季當前，玻璃價格將延續偏強格局，而在旺季后，需求或難明顯走弱，但企業利潤充足，供給端放量會更加明顯，屆時市場心態會有所轉變，將重新審視供給對價格的影響。另一方面，玻璃期現價差處于相對高位，主力換月已然完成，期現修復形式值得關注。
